持续提升资本市场覆盖度和灵活性

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 持续提升资本市场覆盖度和灵活性 2025年10月30日06:21 来源：每日经济新闻记者 马春阳 10月27日，在2025年金融街论坛年会开幕式上，证监会主席吴清发表题为《资本市场发展第十五年规划，抓住投融资综合改革引领推动透明市场高质量发展》的讲话。在全球格局和技术变革深刻变化的今天，投融资双方对资本市场的发展和运行提出了新的要求和期待。只有抓住深化改革机遇，不断提高覆盖面适应市场体系，增强市场吸引力和竞争力，才能在不确定的环境中更好地赢得主动、赢得未来。吴庆在会上说道。更好地支持创新资本的形成。在新周期科技革命和产业变革引领下，以人工智能、生物医药等为代表的新产业、新业态不断涌现，对调整工作方式、优化资源配置、提高整体生产力要素发挥着重大作用。新产业、新业态资本投入大、风险高、回报周期长。它们往往需要更大规模、耐心的资本投入和更灵活、普惠的融资环境，以更好地支持创新资本的形成和创新动能的培育。近年来，中国证监会不断深化发行上市、并购重组、股权激励等领域适应性改革。吴庆表示，要深化行业改革，完善多层次市场体系的覆盖面和范围。 “今年6月，我们公布了科创板‘1+6’政策步骤，经过各方努力，科创板科创层将加入第一批新注册上市公司行列。”吴庆表示。6月18日，证监会发布《关于在科创板设立科创板，增强制度覆盖面和灵活性的意见》，这就是科创板的“1+6”政策。中国科技部投资司行政卷科长徐萌认为，科学增长层的建立科技进一步优化上市标准，畅通优质科技企业融资渠道。科创板市场层面更加丰富，分析效率和透明度显着提升。吴庆还提到，将启动实施深化创业板改革，制定更符合新兴领域和未来产业创新创业企业特点的上市标准，为新产业、新业态、新技术提供更加精准普惠的金融服务。同时，坚持创新型中小企业交付定位，持续推动北交所高质量发展，完善新三板多元化上市、披露、交易制度。对此，首席穹顶李秋锁中金公司研究部策略师表示，近年来，通过深化多层次市场改革，上市公司已成为技术创新的主力军，耐心资金在强化技术变革方面的作用更加凸显。此前推出的科创板深化“1+6”等多项支持政策，改革成效加速显现。预计创业板改革将进一步推动资本市场发挥支撑技术创新和产业创新的作用。南开大学金融学教授田立辉认为，科创板遵循了“硬科技”的定位，创业板服务于成长型创新创业中小企业的综合金融服务和规范培育功能。这种布局的多样性打破了棚屋打破“单一标准上市”，实现从专业化中小企业到高难度技术龙头企业的全方位资本覆盖。百年变迁加速，对外开放稳步扩大，世界局势错综复杂，国际经贸秩序修复，全球金融市场崛起乏力。在去风险和资产再平衡的过程中，稳定和平衡越来越成为资产配置的重点。看好中国资产已逐渐成为境外投资者的共识。 “数据显示，今年前9个月，国际资本流入新兴市场超过1500亿美元。在这个过程中，港股、股票等中国资产的价值不断复活、配置和重新表达。”吴庆介绍道。吴庆在会上表示要协调两个市场、两种资源，继续扩大高水平制度性开放。 10月27日，证监会发布《合格境外投资者制度优化工作方案》（以下简称《方案》），力求从优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等方面，为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境。瑞银全球金融市场中国区主管董明表示，境外投资者资格制度的不断完善，将有效提升中国金融市场的国际化、市场化程度，进一步激发境外投资者参与中国市场的热情。合格境外投资者制度作为我国资本市场最早实施的开放制度之一，已成为我国资本市场的重要组成部分。自2002年推出以来，总体保持稳定运行，是境外投资者投资中国的综合性资产配置渠道，为扩大资本市场开放发挥了积极作用。目前，我国市场合格境外投资者共有913家，涵盖境外基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、政府投资机构、主权基金、养老基金、国际组织等各类投资者。《方案》涉及优化准入管理两步走，特别是合格境外投资者资格和开户审批“做好一件事”，以及27日同步实施的外资准入分配“绿色通道”。田利辉相信，将进一步优化、简化、整合资质认定中各项事项的办理。合格境外投资者审批和开户，将有效缩短境外投资者投资资格申请时限，简化市场准入流程，降低外资运营成本，鼓励包括中长期基金在内的各类境外专业机构加大对中国资产的配置。吴庆还表示，将优化互联互通机制，深化境外上市申请提质增效，深化内地与香港市场务实合作，推动形成境内外发展、开放、安全、良性互动的新发展格局。谈及影响，李秋锁表示，《方案》的发布，有利于进一步增强中国资产的全球吸引力，加大配置和长期市场投入，实现双向加强开放发展，增强内地与香港市场优势互补。提高投资者保护质量和效率是市场之本，保护投资者特别是中小投资者合法权益始终是资本市场发展的重要内容。 “筑牢防范风险和加强监管的防线，努力提高投资者维权质量和效率。”吴庆表示，要防范风险，增强“四早”风险防范和处置能力，加强跨市场、跨行业、跨境风险监测，完善市场稳定长效机制，防止市场大幅波动。强化监管，强化执法防范，严厉打击违法行为依法查处金融诈骗、操纵市场、内幕交易等各类违法行为。瞄准疫情，持续增强投资者信任和信心。 10月27日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《意见》）。 《意见》围绕加强发行、上市、除名等过程中的投资者保护，营造公平交易环境，提高行业机构客户服务水平，推动证券期货纠纷差异化解决机制建设等中小投资者主要关切，推出23项切实举措，持续强化投资保护“安全网”，保障投资人权益。在田立辉看来，这23个步骤的主要部分是开发“全流程防护网络”。发行方结合中介机构职责，退市方建立补偿机制，交易方营造公平交易的制度环境，形成了“事前预警、事中管理、事后恢复”的完整链条。尤其是协调各类纠纷解决和高效赔偿的机制，使投资者维权从“小时化、劳动密集型”转变为“高效便捷”。这不仅直接提振了中小投资者的信心，也倒逼上市公司和中介机构履行职责，从根本上净化市场生态。吴庆进一步表示，证监会将紧紧围绕防范风险、强化监管、推动质量发展的主要任务，更加注重推动实体经济发展发展新生产力，更加注重发展与安全统筹，更加注重夯实基础。我们将进一步深化投融资综合改革，持续提高我国资本市场的整合性、灵活性、吸引力和竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建设。 （每日经济新闻记者 马春阳） （编辑：付仲明）