聚焦创新科技领域，多领域发行专项债券，投资政府投资基金。

近期，不少地区发行专项债券并投资于政府投资基金。专家认为，临近年底专项债券资金投资政府投资基金，是中期财政规划优化的体现，有利于落实重点发展战略，支持战略性新兴产业和创新技术发展，培育经济增长新动能。近期多领域专项债券发行加快，多领域专项债券加速流入政府投资基金。 11月28日，广东省财政厅发行100亿元专项债券注入广东省政府投资基金，四川发行50亿元专项债券注入成都创业投资基金，上海发行50亿元专项债券注入上海创业投资基金上海浦江NGHAI未来基金和浦江研创源基金。 11月27日，湖北为武汉市政府投资引导基金发行40亿元专项债券。 11月24日，深圳市发行65.2亿元专项债券，注入深圳市政府投资引导基金。据中国证券报记者不完全统计，截至今年，共有11个地区披露了政府投资基金专项债券资金使用情况，总规模超过800亿元。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示，专项债券资金注入政府投资基金，不仅扩大了专项债券的应用范围，还扩大了政府投资基金的资金容量，可以有效打造耐心资本，匹配科技创新的长期需求。科技创新项目；通过“母基金+子基金”模式利用更多社会资本扩大投资规模；将财政资金与市场化运作结合起来，通过市场化的项目管理机制提高财政资金的使用效率。值得注意的是，11月以来，专项债券注入政府投资基金的速度明显加快，成为年内“第二波高峰”。中央财经大学财税学院教授白彦峰分析，年末不少专项债券基金投资于政府投资基金，主要集中在明年和“十五五”期间的项目储备。体现了中期财政规划“立足当前、谋划中期”的特点和财政科学水平的不断提高。校准管理。在政府投资基金中注入支持产业发展专项债券资金，是支持产业发展和创新技术的重要举措。在投资方向、地域分布、发行期限等方面具有独特的特点。从不限制投资的角度来看，地方政府投资基金根据区域产业特点明确主要投资方向。例如，深圳市政府投资引导基金重点关注深圳“20+8”集群和未来产业。西安市政府创新投资基金投资于当地受益产业，包括电子信息、航空航天、光电芯片等。政府投资基金专项债券资金使用的地区大多位于东部地区。其中广东、浙江、上海、北京各透露规模达100亿元。刘英介绍，以北上广深为代表的东部地区更加注重科技创新和战略新兴产业，安徽、湖北等中部地区注重产业转型和区域协调，陕西等西部地区注重产业特色培育和生态创新。从发行期限来看，政府投资注资专项发行期限一般为10年至30年。白彦峰表示：“专项债券融资期限较长，资金规模较大，对应了股权投资的长期需求。资金规模大，投资风险较高。近期，新发地方专项债发行速度明显加快。企业预警数据显示，11月份新发地方债规模4921.92亿元，环比增长71%。截至12月，新发地方债规模4921.92亿元，环比增长71%。”5、地方政府新增专项债券44958亿元，年发行增速达97.7%。随着新发专项债券加速发行，专项债券与政府投资基金协同运作问题备受关注。由于专项债券与政府投资基金的目标定位、资金特征、考核标准等存在差异，两者若不能实现有效对接和规范管理，可能会产生潜在的债务风险。专家认为，制定科学合理的制度体系是规避风险、提高资金使用效率的重要途径。刘英建议，构建全周期管理、市场化激励、透明约束三位一体，建立“专项债+政府投资基金”联动机制，加强信息披露和全流程监管，优化考核和失信。建立容忍机制，实行穿透式绩效管理和动态调整机制，对政府投资资金投资项目实现全生命周期绩效评价，不仅要考核建设进度，还要评价劳动创造、现代技术等长期效益。特别债券作为稳投资、补缺口的重要支撑，预计额度将继续增加。中诚信国际研究院院长袁海霞表示，2026年是“十五五”开局之年，NG重大项目实施资金需求更大。明年新增国内专项债券规模或将小幅增加，进一步发挥财政政策稳增长、扩内需、惠民生的重要作用。 （编辑：管静）